Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Скачать Часть 15 Библиографическое описание: Инвестиция — это долгосрочное вложение капитала, которое вначале ведет к выплате, а в будущем от него ожидается прибыль. К инвестициям не относятся выплаты в рамках текущих деловых оборотов, например, выплаты зарплаты, издержки на оплату электроэнергии, транспортные расходы, налоговые платежи, и далее. В соответствии со ст. Таким образом, инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты инвестиционной сферы с целью получения экономического и социального эффектов. Характеристика экономической категории инвестиций: Провести сравнительный анализ методов экономической оценки инвестиций и выявить наиболее приемлемый. Определения ивиды эффективности инвестиционного проекта. Ограниченность инвестиционных ресурсов вызывает необходимость их эффективного использования.

Для аудиторов. Инвестиционный анализ и аудит

, , ; 2. В статье представлен общий анализ методик оценки эффективности инвестиционного проекта. Выявлены достоинства и недостатки каждого из методов оценки инвестиционного проекта, предложено сочетание двух наиболее эффективных методик. . , .

Сравнительная характеристика методов оценки экономической . и организации подсистемы управления риском инвестиционного проекта в условиях.

Введение инвестиция — капиталовложение, которое направляется на обеспечение предприятия факторами производства реальная инвестиция или на приобретение ценных бумаг портфельная инвестиция , охватывающее несколько периодов времени. При планировании инвестиций в центре внимания предприятия находятся реальные инвестиции, в то время как портфельные инвестиции имеют дополняющий характер.

Планирование инвестиций — создание такого проекта, который можно рассматривать как одну из альтернатив для достижения заданной цели в будущем. Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений. Инвестиционная деятельность - один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.

Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, то есть отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных взаимоисключающих инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска.

При переходе на рыночные отношения отдельных отраслей экономики существенно возрастает роль инвестиций, направляемых на техническое перевооружение и инновационное развитие. В этой связи особое значение приобретает результативность реализации крупных проектов, что в свою очередь в значительной степени определяется предлагаемыми условиями и источниками их финансирования. Предпринимаемые подходы к организации инвестиционной деятельности предприятий в рыночных условиях хозяйствования показывают, что при недостатке собственных средств этап инвестиционного процесса, связанный с поиском потенциальных инвесторов и определения условий предоставления необходимых ресурсов, является важнейшим этапом, от которого напрямую зависят основные показатели инвестиционного процесса.

Реализация крупных проектов исключительно из государственного бюджета не всегда приемлема: Это и определяет актуальность темы дипломной работы.

Классификация инвестиций, их сравнительная характеристика. план) инвестиционной деятельности организации, следование которому в . как некая внутренняя экономическая характеристика инвестиционного проекта в .

Ульяновской области от 5 февраля г. Настоящий Порядок разработан в соответствии с Законом Ульяновской области от Для целей настоящего Порядка используются следующие понятия: Расчет коэффициента эффективности предоставляемых планируемых к предоставлению налоговых льгот для консолидированного бюджета Ульяновской области К производится по следующей формуле: Остальные понятия, используемые в настоящем Порядке, применяются в том же значении, что и в Законе Ульяновской области от Организация проведения отбора 2.

Организатором отбора является исполнительный орган государственной власти Ульяновской области, уполномоченный в сфере инвестиционной деятельности. Отбор проводится комиссией по проведению отбора инвестиционных проектов и бизнес-планов на присвоение им статуса приоритетного инвестиционного проекта Ульяновской области далее - Комиссия , создаваемой Правительством Ульяновской области. Заседания Комиссии проводятся по мере поступления заявок, но не реже одного раза в квартал.

Для получения статуса приоритетного инвестиционного проекта Ульяновской области организация-инициатор инвестиционного проекта далее - претендент представляет в исполнительный орган государственной власти Ульяновской области, уполномоченный в сфере инвестиционной деятельности, следующие документы в двух экземплярах: Данный перечень документов является исчерпывающим.

Претендент по своей инициативе может представить любые дополнительные документы. Вышеперечисленные документы используются только в целях принятия решения о предоставлении инвестиционному проекту статуса приоритетного инвестиционного проекта Ульяновской области и не отменяют необходимости проведения экологической или иной экспертизы в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации. При реализации претендентом нескольких инвестиционных проектов документы, перечисленные в пункте 2.

Сравнительная характеристика методов оценки эффективности инвестиционного проекта

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше.

Практический опыт разработки и экспертизы инвестиционных проектов, анализ характеристик коммерческой организации. Методики сравнительного анализа проектов с равными и неравными сроками реализации. Тема 7.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы. Если речь идет об изолированно осуществляемых инвестициях, то можно сравнить внутреннюю процентную ставку с расчетной, чтобы сделать возможным сравнение выгодности. Если инвестиции для сравнения выгодности имеют комплексный характер, то применение метода определения рентабельности является нецелесообразным. Преимуществом метода внутренней нормы рентабельности по отношению к методу чистого дисконтированного дохода является возможность его интерпретирования.

Он характеризует начисление процентов на затраченный капитал рентабельность затраченного капитала. Таким образом, оценка инвестиций с помощью данного метода основана на определении максимальной величины ставки дисконтирования, при которой проекты останутся безубыточными. Критерии , и , наиболее часто применяемые в инвестиционном анализе, являются фактически разными версиями одной и той же концепции, и поэтому их результаты связаны друг с другом.

ЭКОНОМИКА СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МЕТОДОВ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

инвестиции способствуют решению организациями ряда серьезнейших задач, среди которых можно выделить следующие: В своей деятельности практически все коммерческие организации в той или иной степени сталкиваются с необходимостью инвестиций. Даже предприятия, которые по каким-либо причинам не стремятся к расширению своего бизнеса, рано или поздно вынуждены обновлять основные фонды, что также предполагает инвестирование.

Во всех случаях, осуществляя инвестирование, организация стремится прибыльно разместить капитал.

Инвестиционный анализ призван при этом ответить на вопрос: «Какой из проектов капиталовложений выгоден организации » В то же время целью.

Сравнительная характеристика критериев чистая текущая стоимость и внутренней нормы прибыли инвестиций. Анализ проектов с различающимися по величине денежными потоками В теории и практике принятия решений в области инвестиционной политики при анализе эффективности инвестиционных проектов наиболее часто применяются критерии и . Однако возможны ситуации, когда эти критерии противоречат друг другу, например, при оценке альтернативных проектов.

В сравнительном анализе альтернативных проектов критерий можно использовать с определенными оговорками. Так, если значение для проекта А больше, чем для проекта В, то проект А в определенном смысле может рассматриваться как более предпочтительный, поскольку допускает большую гибкость в выборе источников финансирования инвестиционного проекта, цена которых может существенно различаться. Однако такое преимущество носит весьма условный характер.

является относительным показателем, и на его основе невозможно сделать корректные выводы об альтернативных проектах с позиции учета их возможного вклада в увеличение стоимости предприятия. Этот недостаток особенно четко проявляется, если проекты существенно различаются по величине денежных потоков. Основной недостаток критерия в том, что это абсолютный показатель, а потому он не дает представления о резерве безопасности проекта.

Имеется в виду следующее: Так, при прочих равных условиях чем больше по сравнению с ценой авансированного капитала, тем больше резерв безопасности.

Обзор программных продуктов для расчета инвестиционных проектов

Заказать новую работу Оглавление Оглавление Введение 3 Глава 1. Показатели эффективности инвестиционных проектов: Введение На современном предприятии прибыль может возникать не только от производственной, но и от инвестиционной деятельности. В отличие от прибыли, получаемой от производственной деятельности, получение прибыли от инвестиций может происходить лишь по истечении определенного иногда длительного периода.

За это время могут произойти различные, порой существенные изменения не только в спросе на ту или иную продукцию, но и в уровне цен на нее, условиях производства этой продукции, в обесценивании вложенного капитала и получаемых доходов.

Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов должна и другие индивидуальные характеристики реального инвестиционного проекта. . для сравнительной оценки деятельности подразделений организации.

Основные положения инвестиционного проектирования 2. Понятие проекта и проектного цикла В международной практике план развития предприятия представляется в виде специальным образом оформленного бизнес-плана, который, по существу, представляет собой структурированное описание проекта развития предприятия. Обычно любой новый проект предприятия в той или иной мере связан с привлечением новых инвестиций.

В наиболее общем понимании проект - это специальным образом оформленное предложение об изменении деятельности предприятия, преследующее определенную цель. Проекты принято подразделять на тактические и стратегические. К числу последних обычно относятся проекты, предусматривающие изменение формы собственности создание арендного предприятия, акционерного общества, частного предприятия, совместного предприятия и т. Тактические проекты обычно связаны с изменением объемов выпускаемой продукции, повышением качества продукции, модернизацией оборудования.

Для отечественной практики понятие проекта не является новым. Его отличительное качество прежних времен заключалось в том, что основные направления развития предприятия, как правило, определялись на вышестоящем, по отношению к предприятию, уровне управления экономикой отрасли. В новых экономических условиях предприятие в лице его собственников и высшего состава управления должно само беспокоиться о своей дальнейшей судьбе, решая самостоятельно все стратегические и тактические вопросы.

Такая деятельность в области инвестиционного проектирования должна быть специальным образом организована. Общая процедура упорядочения инвестиционной деятельности предприятия по отношению к конкретному проекту формализуется в виде так называемого проектного цикла, который имеет следующие этапы.

Сравнительный анализ инвестиционного законодательства России и Китая (Жарикова Т.)

Практическая значимость работы Теоретические выводы и обобщения, содержащиеся в работе, направлены на дальнейшее развитие механизмов оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, а также на создание теоретической базы для решения вопросов, возникающих в ходе оценки проектов. Практическая значимость работы заключается в разработке конкретных рекомендаций и методических положений, направленных на повышение объективности оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов.

Структура и объем диссертационной работы Структура и объем диссертации обусловлены логикой исследования проблемы, определены характером поставленной цели и решаемых задач, состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Определение эффективности инновационных проектов Применение теории денежных потоков для оценки эффективности инвестиционных проектов базируется на приведении параметров этих потоков к какому-либо моменту времени.

Одним из главных положений этой теории является определение важности инвестиций, доходов и расходов, распределенных во времени. При этом обычно предполагается, что параметры анализируемых потоков известны точно.

Экспертизу инвестиционного проекта осуществляют для того, чтобы сравнить характеристику финансового результата реализации инвестиционного инвестиционного портфеля организации (предприятия) - застройщика.

Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных взаимоисключающих инвестиционных проектов.

Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много.

Методы финансирования инвестиционных проектов и их сравнительная характеристика

Выделены их преимущества и недостатки. Представлен расчет показателей альтернативных методов, а именно скорректированная приведенная стоимость и экономическая добавленная стоимость. Смысл общей оценки инвестиционного проекта заключается в представление всей информации о последнем в виде, позволяющем лицу, принимающему решение, сделать заключение о целесообразности или нецелесообразности осуществления инвестиций. В этом контексте особую роль играет экономическая оценка.

Инвестиционные проекты должны подвергаться детальному анализу с точки зрения конечных результатов, критерия оптимальности показателя, выражающего предельную меру экономического эффекта принимаемого решения для сравнительной оценки возможных альтернатив и выбора из них наилучшего [4, с. На выбор метода оценки эффективности инвестиционного проекта могут оказывать влияние многие факторы:

Сравнение инвестиционных проектов по показателю «период обычно для сравнительной оценки эффективности проектов, но может быть принят и.

Шевчук предоставлен нашим книжным партнёром — компанией ЛитРес. Однако возможны ситуации, когда эти критерии противоречат друг другу, например, при оценке альтернативных проектов. Что касается показателя , то он имеет ряд особенностей, причем некоторые из них осложняют применение этого критерия в анализе, а иногда делают это невозможным. Напротив, другие особенности критерия дают основание сделать вывод о целесообразности его использования совместно с критерием .

В сравнительном анализе альтернативных проектов критерий можно использовать достаточно условно. Так, если расчет критерия для двух проектов показал, что его значение для проекта больше, чем для проекта , то чаще всего проект в определенном смысле может рассматриваться как более предпочтительный, поскольку допускает большую гибкость в варьировании источниками финансирования инвестиций, цена которых может существенно различаться.

Однако такое предпочтение носит весьма условный характер.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Глава 2 Методы выбора эффективных инвестиционных проектов, имеющих разную длительность. Глава 3 Применение полученных в диссертации научных результатов при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Когда и для чего проводится оценка инвестиционных проектов, ее цели, в разработке новых стратегий управления и развития компании. друг друга проектов (сравнительная эффективность), когда принятие.

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и их показатели. 41